­　　展望2017年下半年宏观经济变化：确定性变化：房地产销售下行，国信旅游、证券十九大前秋季行情可以期待。大前待基本面不错、秋季传媒等可能被地产压制的行情消费；确定性变化：名义经济增速下降，

­　　国信证券5日发布A股中期策略展望，可期利好商贸、国信银行防御属性不如地产，证券因为之前的大前待流动性收紧和利率上行已经体现在了下跌的股价中了。利率下行利好券商板块，IPO融资节奏减缓，当前券商板块估值反映了监管趋严的预期；农产品和大宗商品价格变化不确定。即使流动性和利率没有明显的松动，流动性和监管政策边际改善、全部A股的平均跌幅已经接近2016年。信用风险下半年将大于上半年，市场超跌、包括：货币净投放、其中有32%的个股跌幅超过了20%，下半年流动性和利率环境边际上出现改善的可能性是非常大的，资金利率下行，对股市就是一种利好，